Enviva宣布与美国客户达成谅解备忘录

马里兰州贝塞斯达--(美国商业资讯)--Enviva Inc. (NYSE: EVA)(简称“Enviva”我们我们的)今天发布业务更新信息,宣布与首家美国客户签署谅解备忘录,并详细说明由于电力发电机和热生成器以及难减排行业(hard-to-abate sectors)最近的良好商业发展势头,Enviva将计划显著加快其资本扩张时间表。业务更新信息还包括2021年的初步财务业绩。

 

亮点:

 

  • 宣布了在未来五年内加速扩张能力翻番的计划,包括提出在密西西比州帕斯卡古拉集群建立第三家工厂的计划,以及在佐治亚州萨凡纳周围和大西洋中部地区建立更多工厂的计划,扩张能力从每年建造并试运行一家工厂提升为两家工厂

  • 与首家美国客户签署谅解备忘录,以便制定供应链战略,支持客户在美国东南部以及未来可能在加州的生物燃料精炼设施

  • 宣布加州生产能力建设评估计划,可能在高危险区利用纤维来减轻毁灭性的野火风险,改善西部森林的气候效益

  • 宣布第一批运往德国的木屑颗粒,用于新兴工业和其他类似用途

  • 通过新增的美国客户谅解备忘录和最近宣布的J-Power谅解备忘录,将客户销售渠道提升至超过400亿美元

  • 发布2021年初步财务业绩

  • 确定最终绿色融资框架,并收到标普全球(S&P Global)的独立第二方意见(“SPO”),确认符合绿色债券和绿色贷款原则

 

Enviva董事长兼首席执行官John Keppler表示:“Enviva的业务增长和与美国客户达成的第一份谅解备忘录让我们倍感兴奋。世界各地继续加快脱碳努力,以便到2050年实现净零排放目标,为类似我们这样的公司提供了快速增长以及扩大全球供应链的巨大机会。我们必须紧抓机遇,继续促进能源转型,缓解钢铁、水泥、石灰和生物燃料(包括可持续航空燃料)等减排困难行业的温室气体排放状况。令我们非常自豪的是,现在不仅能够出口在美国东南部生产的可持续、可再生能源和低碳原料,还能够通过扩大客户依照合同对我们产品的长期使用,拓展我们在美国国内的客户和生产足迹,应对气候变化和毁灭性野火风险。

 

合同签署情况更新

 

今天,Enviva宣布与美国一家清洁技术公司签署谅解备忘录,共同开发先进低碳运输燃料(包括可持续航空燃料)的供应链战略,重点关注客户在美国东南部和未来可能在加州的运营。根据该谅解备忘录,在客户的炼油过程中,将把Enviva的木质生物质转化为原油替代品,用于生产航空燃料。

 

Enviva目前在美国东南部的运营和众多潜在的开发地点,使其能够与客户拟在该地区建设的可持续航空燃料炼油能力共同发展。Enviva正在加州所属司法管辖区评估建造一个或多个设施的计划,以便利用该州高风险地区的低等级木纤维来减轻该地区毁灭性野火风险,并应对全球气候变化带来的负面影响。

 

这份最新的谅解备忘录不仅是Enviva最近签署的第二份工业协议,也是Enviva与可持续航空燃料相关的第二份协议,我们认为这凸显出市场对低碳运输燃料的旺盛需求势头。

 

我们最近宣布向德国发运第一批产品,以服务于其新兴工业市场(包括钢铁和水泥)和正在经历设计、开发和应用阶段的其他类似使用案例(如水泥生产的重要原料石灰),因为工业企业不仅追求自己的净零目标,还需满足客户对绿色环保产品日益增长的需求。

 

截至202211日,Enviva已签订的长期照付不议承购合同的总加权平均剩余期限约为14.5年,未消化合同收入超过210亿美元。除了这笔未消化合同收入外,还有超过400亿美元的客户销售渠道,包括处于不同谈判阶段的多个合同。Enviva的客户销售渠道包括与美国客户签署的谅解备忘录,先前宣布的J-Power谅解备忘录,英国和欧盟(包括在德国和波兰出现的新兴机会)地区的公司传统生物质发电和供热市场的其他长期承购机会,亚洲市场(包括日本的增量需求、台湾的新兴潜力客户和韩国的成熟机遇),以及全世界发展中的工业细分市场(包括钢铁、水泥、石灰、化学品、可持续航空燃料和生物柴油)。我们正与几家领先的工业企业就长期木屑供应合同进行谈判,他们所在行业减排困难,所以积极紧迫地寻求大规模脱碳。我们预计在接下来的12个月里,谈判能够取得进展,将几个销售渠道机会转化为具有约束力的合同(包括谅解备忘录)。

 

资产扩张更新

 

为了应对日益加速的商业进展速度和规模,Enviva正加快其在未来5年内将产能翻一番的计划,从620万公吨/(“MTPY”)增加到约1300MTPY。为充分利用这一发展势头,Enviva正扩大和深化其开发能力,利用与关键设备供应商和施工合作伙伴的关系,从过去每年建造和试运行一家工厂的速度提高到每年两家。Enviva计划继续利用其建造和复制工厂设计方法,将新工厂额定产能提高到约110MTPY,比之前75MTPY的标准提高约45%

 

如之前的更新所述,我们预计Enviva将于2022年底完成先前宣布的多工厂扩建计划。Enviva还预计其位于密西西比州卢斯代尔的工厂(帕斯卡古拉集群中的第一家工厂)将在2022年逐步提高产量,并在年底达到75MTPY的设计运行率。此外,2022年上半年,我们计划在阿拉巴马州埃普斯建设完全承包的工厂,这是帕斯卡古拉集群中的第二家工厂。

 

我们在开始建设前完全承包工厂的商业模式保持不变。鉴于目前与客户签订合同的速度,Enviva计划于2023年在其帕斯卡古拉集群加快建设第三家木屑颗粒生产工厂,并在萨凡纳和中大西洋地区建设其他规划中的工厂。此外,我们计划在2023年开始并完成卢斯代尔工厂的30MTPY产能扩建项目,使其额定产能从目前的75MTPY增加到约100MTPY

 

2024年,我们计划将帕斯卡古拉集群中拟建的第三和第四家工厂投入使用,并预计将开始在佐治亚州萨凡纳和北卡罗来纳州威尔明顿集群建设另外两家工厂。

 

2025年,我们预计,除了萨凡纳集群新工厂投入使用外,帕斯卡古拉集群的所有工厂都将满负荷运行。我们预计拟议中的威尔明顿集群工厂和切萨皮克集群工厂届时也将处于施工阶段。

 

2026年,我们预计拟建设的威尔明顿和切萨皮克工厂都将投入使用,拟议中的萨凡纳工厂和卢斯代尔扩建项目将在年底前达到满负荷运行。

 

综上所述,我们计划在未来5年内建设6家工厂并投产,预计额定产能为110MTPY的新工厂建设和试运行平均需要18个月,成本在2亿至2.5亿美元之间,总资本支出跨越九个季度。每个工厂设计为每周7天、每天24小时运行,考虑到计划维护天数,平均每年总计运行350天。

 

财务更新

 

下表列出了2021年的初步财务业绩,包括净亏损、调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)以及重新计算(重新计算后列报)和未重新计算的可分配现金流。

 

根据GAAP的要求,重新计算后列报反映了EnvivaEnviva Holdings, LP控股公司)的合并业绩,视同Enviva在成立时而非在20211014日(简化交易的结束日期)收购控股公司(“GP收购)。我们在列报2021年初步业绩时还合并了(i) Enviva20211014日(GP收购的结束日期)的实际业绩;及(ii)从结束日期到20211231日的合并预期业绩,包括作为GP收购的一部分而收购的资产和业务(未重新计算列报)。我们相信,未重新计算列报将为投资者评估Enviva的财务和运营业绩提供更多相关信息,因为其反映了GP收购结束日期之前Enviva独立的实际业绩和历史已报告业绩,以及从结束日期到年底的合并预期业绩。未重新计算列报并未反映GAAP所要求的、由于GP收购而对历史业绩重新计算的情况,因此是非GAAP指标。但是,根据GAAP要求,当我们提交10-K文件并作为2021年全年财务披露过程的一部分时,我们将重新计算从201911日起的三年间业绩,以反映收购前发起人的情况,尽管此收购于20211014日完成。

 

百万美元(另有说明除外

截至20211231日的12个月


重新计算后列报

调整

未重新计算

净亏损

(156.0)   – (151.0)美元

137.0   – 127.0美元

(24.0)   – (19.0)美元

调整后EBITDA

115.0   – 120.0

115.0   – 105.0

225.0   – 230.0

可分配现金流

45.0   – 50.0

127.0   – 117.0

167.0   – 172.0

每股普通股股息

3.30美元/


3.30美元/

 

首席财务官Shai Even表示:“2021Enviva的变革年,很高兴我们的未重新计算调整后EBITDA和可分配现金流的初步业绩符合我们发布简化交易时概述的指引,包括GP收购,取消激励分配权,以及收购大量的开发和客户销售渠道。2021年实现的增长令我们非常自豪,根据未重新计算数据,2021年调整后EBITDA和可分配现金流较2020年同比增长约20%,我们估计2021年全年股息较2020年同比增长10%

 

Even继续道:现在,我们已完成从业主有限合伙企业到常规公司的变更,并正加快面向新产能的成长资本投资。我们也非常高兴标普全球能够认可我们财务框架的绿色环保特性。我们相信,这将是一个重要驱动力,有助于我们向自我融资增长模式转型,将留存现金流重新投资于公司业务,同时保持保守杠杆率以及在抓住随时间增长机会前提下的稳定股息。

 

关于Enviva

 

Enviva (NYSE: EVA)收集木纤维这种自然资源,并将其加工成一种可运输的形式——木屑颗粒。Enviva主要通过与英国、欧盟和日本客户签订长期照付不议承购合同来销售其木屑颗粒。Enviva在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、佐治亚州、佛罗里达州和密西西比州拥有并运营着10家工厂,每年的总产能约为620万公吨。此外,Enviva通过其位于弗吉尼亚州切萨皮克港、北卡罗莱纳州威尔明顿港和密西西比州帕斯卡古拉港的海运码头,以及位于佐治亚州萨凡纳、阿拉巴马州莫比尔和佛罗里达州巴拿马城的第三方海运码头出口木屑颗粒。

 

GAAP财务指标

 

除了按照美国公认会计原则(“GAAP”)列报我们的财务业绩外,我们还使用调整后EBITDA和可分配现金流来衡量我们的财务业绩。

 

调整后EBITDA

 

我们将调整后EBITDA定义为剔除以下项目的净收入(损失):折旧和摊销、利息费用、所得税费用(可退税款)、提前偿还债务义务、基于股权的补偿费用、资产处置损益、与毛利及其他收入和费用中包含的对冲项目有关的未实现衍生工具的变动,以及收购和整合成本等,并根据商业服务的影响进行调整,包括MSA费用减免和支持付款。调整后EBITDA是我们的管理层和财务报表的其他使用者(如投资者、商业银行和研究分析师)在不考虑融资方法或资本结构的情况下,评估我们资产的财务绩效所使用的补充指标。

 

可分配现金流

 

我们将可分配现金流定义为调整后EBITDA减去维护资本支出、现金所得税支出、扣除债务发行成本摊销后的利息支出、债务溢价及原始发行折扣。我们利用可分配的现金流作为绩效指标来比较不同时期的现金产生绩效,并将特定时期的现金产生绩效与预期支付给我们股东的现金分配(如有)进行比较。我们不依赖可分配现金流作为流动性指标。

 

GAAP财务指标的局限性

 

调整后EBITDA和可分配现金流都不是按照GAAP列报的财务指标。我们认为,这些非GAAP财务指标的列报可为投资者评估我们的财务状况和经营成果提供有用的信息。我们的非GAAP财务指标不应被视为最具直接可比性的GAAP财务指标的替代方案。作为分析工具,这些非GAAP财务指标中的每一项都有很大的局限性,因为它们排除了一些(但不是全部)影响最具直接可比性的GAAP财务指标的项目。您不应孤立考虑调整后EBITDA和可分配的现金流,或将其作为分析我们根据GAAP报告的经营业绩的替代指标。

 

我们对这些非GAAP财务指标的定义可能无法与其他公司具有类似名称的指标进行比较,从而降低了它们的效用。

 

下表列出了截至20211231日的12个月内,Enviva的调整后EBITDA和可分配现金流的估计范围与净收入估计范围之间的调节结果(单位:百万美元):

 

百万美元

截至20211231日的12个月


重新计算后列报

调整

未重新计算列报

估计净亏损

(156.0)   – (151.0)美元

137.0   – 127.0美元

(24.0)   – (19.0)美元

加:




折旧及摊销

92.0  

(3.0)  

89.0  

利息支出

60.0  

(15.0)  

45.0  

所得税费用(收益)

(4.0)  

4.0  

提前偿还债务义务

9.0  

(9.0)  

基于非现金股权的单位补偿费用

49.0  

(33.0)  

16.0  

资产处置损益

10.0  

10.0  

未实现衍生工具的变动

(3.0)  

(3.0)  

MSA费用减免和支持付款

28.0  

34.0  

62.0  

收购和整合成本等

30.0  

30.0  

调整后EBITDA的估计值

115.0   - 120.0美元

115.0   - 105.0美元

225.0   - 230.0美元

减:




扣除债务发行成本、债务溢价、原始发行折扣和原始发行折扣摊销后的利息费用

56.0  

   

(12.0)  

   

44.0  

现金所得税费用

维护资本支出

14.0  

14.0  

估计可分配现金流

45.0   – 50.0美元

127.0   – 117.0美元

167.0   – 172.0美元

 

关于前瞻性陈述的警示性说明

 

本文件以及与本文件相关的任何口头声明中包含的信息,包括经修订的美国《1933年证券法》第27A节以及经修订的美国《1934年证券交易法》第21E节所定义的前瞻性陈述。除本文件中包含的当前或历史事实陈述外,所有关于转换、转换的好处、转换后Enviva的未来财务表现,以及Enviva的战略、未来运营、财务状况、估计的收入和损失、预计的成本、前景、计划和管理目标的陈述均为前瞻性陈述。当在本文(包括与本文有关的任何口头陈述)中使用时,可能应该可以认为预期打算估计期望预计等词语和这些词语的否定形式,以及其他类似的表达旨在识别前瞻性陈述,尽管并非所有的前瞻性陈述中都包含该等识别性词语。这些前瞻性陈述基于管理层对未来事件的当前预期和假设,并以关于未来事件的结果和时间安排的现有信息为基础。除非适用法律另有要求,否则Enviva不承担任何修订或更新任何前瞻性陈述的责任,所有前瞻性陈述均受本节声明的明确限制,以反映本文件发布日期之后的事件或情况。Enviva提醒,这些前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响,其中大多数是难以预测的,而且许多是Enviva无法控制的。这些风险包括但不限于:(i)我们能够生产或采购和销售的产品的数量和质量,这可能受到我们的木屑颗粒生产工厂或深水海运码头的运营或技术困难等不利影响;(ii)我们能够销售产品的价格。(iii)我们成功谈判、完成和整合收购(包括相关合同)或实现此类收购的预期收益的能力;(iv)我们的客户、供应商和运输合作伙伴未能向我们付款或履行其合同义务;(v)我们无法在预算内按时顺利执行项目开发、扩建和建设活动;(vi)我们的合同交易对手的信誉;(vii)我们能够采购和加工的低成本木纤维的数量,这可能受到供应中断或供应商遭受的经营或财务困难等因素的不利影响;(viii)天然气、煤炭或其他能源的价格和可获得性的变化;(ix)当前经济状况的变化;(x)意料之外的地面、坡度或水情;(xi)恶劣或危险的环境条件,包括极端降水、温度和洪水;(xii)火灾、爆炸或其他事故;(xiii)与可再生或低碳能源、林业产品行业、国际航运业或电力、热能或热电联产发电机有关的国内外法律法规(或其解释)的变化;(xiv)核心市场和新兴市场对生物质的监管处理方式的变化;(xv)我们无法获得或维持生产、运输或码头作业所需的许可或权利;(xvi)运输价格和可用性的变化;(xvii)外币汇率或利率的变化,以及我们的避险安排未能有效减少我们面临的相关风险;(xviii)与我们的债务相关的风险;(xix)我们未能在我们的木屑颗粒生产工厂和深水海运码头维持有效的质量控制系统,这可能导致我们的产品被客户拒绝;(xx)客户要求改变我们的产品质量规格;(xxi)劳动纠纷、工会组织或类似的集体行动;(xxii)我们无法雇用、培训或留住合格人员来管理和经营我们的业务和新收购的资产;(xxiii)转换可能不会发生,即使转换完成,我们也可能无法实现预期的效益;(xxiv)网络和恶意软件攻击的可能性;(xxv)我们无法借到资金和进入资本市场;以及(xxvi)传染性病毒或流行性疾病,如新冠疫情。

 

如果发生本文和任何口头陈述中所述的一项或多项风险或不确定性,或者如果基本假设被证明不正确,实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中所述的结果和计划存在重大差异。有关这些和其他可能影响Enviva预期和预测的因素的更多信息,请参见Enviva定期向SEC提交的文件。


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